对中国宏观经济形势分析，主要把握好两个问题：一是风险在哪里，二是增长动力在哪里？风险在哪里？主要是防范金融风险。增长动力在哪里？就是推动供给侧结构型改革。
一、防范金融风险
　　1、抑制资产泡沫
　　什么是资产泡沫？就是资产价格涨得太快太高。资产泡沫主要集中在股市和房市。从中国目前情况来看，股票不太可能，主要基于三点判断：
　　一是证监会目前主要职能是加强监管；
　　二是证券部门对场外资金配置极度关注；
　　三是IPO速度快规模大。
　　预期未来五年内，股市将呈现慢牛态势。目前来看，资产泡沫主要在房市。房市是否存在泡沫，重点关注住房供给与刚性需求的关系。房产具有两种属性，即居住需求和投资需求。房产超过刚性需求后，一旦没有居住功能，也就没有了投机功能与投资功能。
　　抑制房市泡沫的对策就是：中短期对策与长效机制相结合。中短期对策主要是两个立足点：一是严格约束投机和投资性需求。采取严格的限购政策；二是约束开发商的行为。今年以来两个手段很见效，一个是控制融资通道；另一个就是让面粉超过面包价格（地价高于房价）。长效机制，主要包括租售同权、共有产权、调整空间布局等手段。
　　关于调整空间布局，是前段时间的热点问题。突然冒了一个雄安新区，有的人很吃惊。我们几年前就在讨论调整空间布局。北京三大体系已经逐渐进入负面层面所以有必要调整，调整方向，把北京非首都功能剥离出去，找一个地方来承接北京的非首都功能。一旦启动雄安新区一箭三雕，一个北京非首都功能转掉了，第二欠发达地区发展起来，第三北京房价稳定住了。下一步讨论可能是上海，再一个深圳、广州，深圳、广州最近有一个苗头提出来越港澳大湾区，如果北上广深四大一线城市再造一个的话，就是产生四个新的一线城市，对中国经济拉动，巨大的拉动力。
　　2、稳住外汇
　　外汇风险去年6月份开始显现，一方面是外汇价格贬值压力加大，另一方面是外汇储备加速减少。中央政府果断提出两个“不能持续”，即人民币不能持续贬值、外汇储备不能持续减少。并出台了相关应对措施。措施已经开始见效，人民币价格企稳回升，外汇储备守住基本底线。
　　3、稳住债务
　　债务分为三种：
　　一是个人债务。去年全国房贷余额大致4万亿，这是个人债务大头。中国人消费习惯决定以存款为主，个人债务风险不大；
　　二是企业债务。企业债务普遍偏高，但细分后发现，主要集中在国企债务偏高，去标杆的重点是国有企业。

　　三是政府债务。主要是地方政府。地方融资平台、PPP项目（去年以来增加了4万亿以上）、产业引导基金（去年以来增加了1万多亿）等加速推动地方政府债务上升。中央政府对地方政府债务痛下重手，对地方政府官员实行债务终生负责制。
　　4 、治理金融秩序今年年初以来，对金融秩序治理越来越重视。
　　5、调整货币政策中央企业年初已经明确提出，要从宽松的货币政策转向稳健的货币政策，全国金融工作会议再次进行明确。
　　6、稳住实体经济实体经济稳不住，总有一天会转变为金融风险。增加实体经济盈利，最快的办法就是降低成本：一个是降低人力资源成本；另一个是制度成本。

二、推动供给侧结构型改革
　　未来的增长点和动力在哪里？反复讨论后形成的共识就是推动供给侧结构型改革。供给侧结构型改革
主要包含四个方面的内容：

　　一是调整经济结构；

　　二是转变经济增长方式；

　　三是调整开放战略；

　　四是深化经济体制改革。
　　1、调整经济结构调整经济结构，核心的是调整支柱性产业。传统的支柱性产业有两个，一个是传统制造业。现在存在的问题是产能严重过剩，对策是去产能。另一个是房地产业。过去一直保持20%的增长速度，而且引发的产业链条很长。存在主要问题是资产泡沫严重。产业政策调整的方向是“退二进三”：两个产业要转为一般性产业，即传统制造业与房地产业；三个产业要上升为未来的支柱产业，即战略性新兴产业、服务业、现代制造业。关于战略性新兴产业这个概念有两个关键词：战略、新兴；有两个特点明显：市场巨大；短期内技术能够突破。未来五年至十年新能源将成为趋势，建议大家关注战略性新兴产业。
　　关于服务业
第一类，消费服务业。所谓消费服务，为人们消费生活提供的服务就叫消费服务。中国目前特别缺乏养老消费服务，有很大的投资空间。
第二类，商务服务业。商务服务就是为人们的商务活动提供的服务帮助的行业。中国的商务服务业还有巨大的投资空间。
第三类，生产服务业。生产服务现在有巨大的发展空间，目前我们在产能过剩条件下，实际上解决这问题最重要的问题是想办法要提升它的这种效率和功能，一个很重要的是靠生产服务。
第四类，精神服务业。精神服务就是为人们精神生活提供服务的，人的享受实际上分两种，一个是物质享受，一个是精神享受。
总体来讲，我们现在所讲的服务业是这四大类服务业，消费服务、商务服务、生产服务、精神服务，都会把它归结为现代服务业。有人预测，这个产业将达36万亿以上。
　　关于现代制造业
现代制造业未来可能成为中国支柱型产业。有一种说法，现代制造业未来，将可能上升成为我们国家支柱型产业。大家知道制造业分两种，一个叫现代制造业，一个叫传统制造业。传统制造业生产是私人产品，当前私人产品严重过剩，吃的穿的用的都过剩。而现代恰恰是公共产品短缺，所以在传统制造业不能服务支柱型产业的条件下，现代制造业就会上升成为支柱型产业。当前公共产品我们短缺，所以现在要大力发展现代制造业，目前提出五个要点。
第一是航空器与航天器制造。

第二是高铁装备制造。

第三是核电装备制造。

第四是特高压输变电装备制造。

第五是现代军工制造。
　　总体来看，目前判断中国结构调整，原来的支柱型产业逐渐将不再作为支柱型产业存在，新的支柱型
产业将要起来，归纳就是三个产业方向。战略新兴产业、服务业、现代制造业，未来这三个新的支柱型产
业发展起来以后，将代替原有两大支柱型产业，继续推动中国经济高速增长。
　　2、转变经济增长方式
　　中国过去主要依靠劳动力、土地、货币等要素投放推动经济增长，这种要素投放的模式已经到头，不可持续了。由要素投入向创新驱动转变，这是中国经济增长方式转变的方向。创新驱动有三个层次：一是产品服务的创新。二是商业模式的创新。三是技术创新。
　　3、调整开放战略
　　过去我们的开放战略两句话：一是扩大出口，二是吸引外资。现在，我们在全球要配制自己经济发展空间，所以提出来“一带一路”，“一带一路”论坛刚刚开始欧美日抵触，但后来都来了。大家看成果非常丰厚。实际上未来中国发展将产生一个新的机遇和空间，等于在国际范围内，给中国重新找所谓生长的空间配制。