沪指大跌345点跌幅8.48%，创近8年最大日跌幅。

股市是否重新开启牛市，无疑实体经济是否回暖将为股市稳定回升保驾护航。然而中国6月规模以上工业企业利润同比-0.3%；7月PMI仅48.2。国泰君安报告称：下半年经济L型进一步确认，经济数据低于预期，复苏预期正被证伪。

值得注意的是，猪肉价格走高或拉高CPI到3%，货币政策或陷两难打压股指下行。

今日沪深股指整体呈震荡态势，沪指早盘尾盘失守4100点。午后开盘，沪指持续下行，大跌近8%，续早盘失守4000点后接连失守3900点、3800点整数关口。券商、煤炭、银行等权重股低迷。两市超千家个股跌停。三大期指主力合约跌停。截止收盘，上证综指收盘报3725.56点，跌幅8.48%，成交额7213亿元。深证指数收盘报12493.05点，跌幅7.59%，成交额6677亿元。创业板收盘报2683.45点，跌幅7.40%。两市近2000个股跌停。

随着具有政府背景资金的入市，客观上改变了股市的市场化运行格局，进入了一种人人都在揣测“国家队”投资行为。然而今日股市大跌，国家队却没有动作。

作为国家队的代表两桶油无力护盘，中石油尾盘跳水，跌9.58%。中国石化接近跌停。

中信证券跌停、中信银行接近跌停。

板块方面，全线飘绿。券商板块现跌停潮，海通证券、国海证券、招商证券、中信证券等21只个股跌停。煤炭板块走势疲软，板块内个股几近全线跌停。国产软件表现疲软，东软集团、超过图软件、久其软件等22只个股跌停。钢铁板块走弱，山东钢铁、八一钢铁、凌钢股份等35只个股跌停。

展望后市

银河证券认为，市场恢复需要时间，最近两周回升更多的是国家队维稳以及技术性反弹，国家队何时退出像达摩克利斯之剑一样悬在市场头顶，未来市场震荡压力依然较大。

申银万国市场研究总监桂浩明表示，尽管在上周末的时候，股市冲高回落，从而终结了大盘的连续上涨格局，但是当周所创出的4184点反弹新高，还是令很多投资者振奋不已，事实上也确实有人认为新一波的上涨行情开始了，指数站上4500点只是时间问题。

申万宏源策略分析师王胜认为，市场预期4500点是救市政策退出的关键点位，短期逻辑（救市政策驱动）将在4500点附近向中期逻辑（震荡分化，恢复元气）快速切换，预计上证综指的核心波动区间为3200点至4600点，创业板指核心波动区间为1650点至3200点。而8-9月是重要事件集中的时间窗口，届时A股市场有望迎来阶段性蜜月期。

齐鲁证券策略分析师罗文波等也认为，经历强劲救市政策之后，A股市场在3500点一带企稳反弹，个股活跃度明显提升。市场目前依旧是政策托举，行政与救助的力量对抗市场下跌趋势，市场供给与需求在政策强制性改变下，多、空两股力量均衡。上周市场呈现箱体震荡走势，权重股表现弱于成长股，这种格局将是短期市场走势的主要趋势。